Цены на потребительские продукты в странах еврозоны упали в феврале на 0,2%, что поставило Европейский центральный банк в затруднительное положение.
Февральская дефляция резко контрастирует с инфляцией в январе, когда цены поднялись на 0,3%. Уровень инфляции падает впервые с сентября 2015 года, когда розничные цены понизились на 0,1%.
Основной причиной начала дефляции послужило падение цен на энергоносители – в феврале они упали на 8%, а в январе – на 5,4%.
Эти данные подорвали надежды на то, что усилия ЕЦБ разогреть инфляцию принесут плоды. Это, в свою очередь, увеличивает шанс того, что в марте банк объявит о дополнительных мерах стимулирования экономики.
ЕЦБ уже объявил о понижении банковской ставки по депозитам, которая остается отрицательной. В начале февраля глава ЕЦБ Марио Драги настаивал, что политика банка остается успешной.
Уровень инфляции в еврозоне падал ниже нуля и ранее, и в прошлом это также было связано с ценами на энергоносители. Но сейчас это падение затрагивает почти все секторы экономики.
Согласно данным статистического бюро ЕС, уровень инфляции понизился во всех секторах экономики. Самый высокий уровень инфляции – в 1% - зарегистрирован в секторе услуг, но он значительно ниже целевого ориентира ЕЦБ в два или несколько ниже одного процента.
Пересмотр политики
ЕЦБ уже объявил о пересмотре своей политики на следующей неделе. Дефляция означает, что увеличивается шанс того, что банк предпримет дополнительные меры для повышения уровня инфляции, ближе к целевому ориентиру.
Это могут быть дополнительные меры количественного смягчения – покупки финансовых активов банков для впрыска определенного количества денег в экономику, или же понижение некоторых ставок ЕЦБ еще ниже нуля.
"Дефляция будет катастрофой для еврозоны, так как в результате повысится и без того высокое долговое бремя. Соответственно, ЕЦБ будет продолжать свою экспансионистскую денежную политику", - говорит экономист из Nordea Хольгер Сандте.
"Но какое бы решение не принял ЕЦБ на своем заседании 10 марта, уровень инфляции останется близким к нулю в течение ближайших месяцев, после чего он повысится – при условии отсутствии сюрпризов в том, что касается цены на нефть", - добавляет он.
Индекс делового оптимизма в феврале понизился во всей еврозоне, согласно исследованию, проведенному Европейской комиссией.
В субботу "Группа 20" министров финансов и глав центральных банков пришла к соглашению "использовать все политические, денежные, фискальные и структурные инструменты, как коллективно, так и в индивидуальном порядке" для того, чтобы возобновить рост экономики.
