Январь не принес прогнозировавшегося пика инфляции – в годовом сечении зарегистрирован более низкий прирост, чем в предыдущем месяце, отмечает Лаура Орлеане, экономист Swedbank.
По словам Лауры Орлеане, в годовом сечении уровень вырос на 7.4%, но в сравнении с декабрем остался неизменным. Инфляция очень близка к своей наивысшей точке, возможно, уже даже прошла ее. Однако и в ближайшие месяцы она будет довольно устойчиво высокой.
Продовольственные товары с каждым месяцем играют все более существенную роль в приросте уровня цен. В январе категория продуктов питания и безалкогольных напитков больше всего способствовала росту цен. В прошлом месяце цены на продукты питания выросли на 9.5% в сравнении с предыдущим годом. Наиболее значимо приросту цен способствовало повышение цен на хлеб и зерновые (+10.6%), молочные продукты (+11.9%), а также на овощи и картофель (+22.5%).
Повышение цен на продукты питания для Латвии не является сюрпризом с учетом развития событий в мире, где существенно выросли цены на продовольственное сырье. Индекс продовольственных цен ООН в январе в годовом сечении вырос почти на пятую часть, отмечает экономист Swedbank.
И в январе инфляции продолжали способствовать связанные с жильем расходы (+10.1%), что было следствием европейского кризиса энергоресурсов. Правда, прирост цен отошел от высот предыдущих месяцев. Причиной этого стали цены на электроэнергию для домохозяйств, которые были почти на 40% ниже, чем в декабре.
Это объясняется спадом цены на электричество на бирже Nordpool, а также – и главным образом – поддержкой домохозяйств со стороны государства с января до апреля с полным покрытием расходов на компонент обязательной закупки и мощности, а также на тариф на передачу и распределение. В свою очередь, компенсация экстремального удорожания расходов на теплоснабжение и газовое отопление немного смягчила прирост в категориях цен этих коммунальных услуг.
В течение прошлого года мировые цены на нефть пережили мощный подъем, который продолжился и в конце года. Он в январе продолжал способствовать приросту цен на топливо и в Латвии (+26.3%). Высокий спрос и вызванные геополитическими обострениями риски – от выпущенной Йеменом ракеты в сторону Объединенных Арабских Эмиратов до украинско-российского конфликта – содействовали росту мировых цен на нефть в начале этого года. Сейчас цена нефти-сырца марки Brent уже превысила 90 долларов за баррель, это наивысший уровень с 2014 года.
Если такая тенденция продолжится, мировая цена на нефть по подсчетам различным рыночных наблюдателей может достичь даже 100 долларов за баррель, способствовав росту цен на топливо во всем мире. К тому же нынешнее обострение геополитической напряженности является существенным риском высокой и/или устойчивой инфляции энергоресурсов, поскольку оно может неблагоприятно влиять, например, на производство и/или транспортировку нефти и газа, еще больше увеличивая давление на цены.
В инфляции постепенно начнут отображаться вторичные эффекты роста цен на энергоресурсы и прироста других расходов на производство и перевозку, а также на оказание услуг. Резкий прирост зарплат означает повышение расходов на рабочую силу, что тоже хотя бы частично может быть перенесено на покупателя в виде более высоких цен, особенно в сегменте услуг, где расходы на рабочую силу образуют существенную часть общих расходов.
В конце прошлого года все три страны Балтии являлись лидерами прироста потребительских цен в еврозоне. Однако в январе Словакия и Бельгия вытеснили Латвию из лидирующей тройки, а к тройке приближаются Нидерланды. В еврозоне в январе средний уровень цен вырос на 5.1%, что быстрее, чем ожидалось.
Высокая инфляция вызвала опасения и Европейского центрального банка (ЕЦБ), представители которого в своих высказываниях не исключали вероятность того, что ЕСБ мог бы начать поднимать процентные ставки уже в этом году. Все будет зависеть от того, будет ли ЕЦБ уверен в том, что инфляция в последующие два года удержится выше установленной банком цели в 2%. Пока что таких прогнозов нет.
Swedbank прогнозирует, что инфляция в 2022 году превысит 6%. Ожидается, что подъем цен станет более умеренным во второй половине года в основном благодаря базовому эффекту. В 2023 году инфляция ослабнет до 2.9%.
