Данные последних IPO на фондовом рынке показывают, что активность жителей Латвии на местных фондовых площадках остается низкой. Есть обоснованные предположения, что имеющие средства латвийцы до сих пор вкладывали в недвижимость, пользуясь дешевой ипотекой, с мыслью о том, что недвижимость это актив, в котором можно не только непосредственно жить, но и использовать как инвестицию, которая будет приносить доход в виде рентной платы, варьирующейся в диапазоне 7-12% годовых. Однако похоже рантье ожидают изменения в доходах. Все латвийцы с тревогой ожидают первых счетов за отопление, которые могут повлиять на постоянный поток средств средств. Что же остается в делать в таком случае? Найти покой глядя на любимую картину, купленную в одной из местных галерей, и откупорить бутылку винтажного вина, соединив эстетическое наслаждения с созерцанием прекрасного? Но мы бы рекомендовали не выпивать вино сразу, а инвестировать в него. Ведь доходность в тонкие вина бьет все рекорды в сравнении даже с фондовым рынком.

Важно. Мы приводим данные из открытых источников в информационных целях. Мы считаем этим источники надежными, но не несем ответственности за точность и полноту этой информации. Эта статья не является ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или иных финансовых инструментов, ни консультацией по финансовым, юридическим или инвестиционным вопросам. Мы не рекомендуем использовать ту или иную стратегию торговли. Все решения, принятые инвестором после прочтения этой статьи, считаются принятыми по его собственному решению.

В наших предыдущих статьях мы рассказывали о возможностях Балтийской фондовой биржи, а так же коснулись нюансов местного арт-рынка. Вседоступность инвестирования сегодня велика как никогда в истории человечества. Целые сегменты активов, которые ранее были приемлемы исключительно состоятельным людям, теперь открыты и для мелкого инвестора. Таким активом является и инвестиционное вино. Специалисты отмечают, что менее 1% всего производимого в мире вина можно считать инвестиционным. А это значит, что при выборе этого напитка с целью заработка при перепродаже, важно понимать в чем ценность конкретной бутылки, каким параметрам рынок придает значение, как можно приобрести такое вино, где хранить, а самое главное – как продать с прибылью.

В отличии от традиционных инструментов фондового рынка, благородного напитка больше не становится, только меньше – его попросту выпивают. Соответственно дефицитный товар дорожает. Винтаж каждого урожая эксклюзивен ( важен год сбора), как своим количеством, так и вкусовыми качествами. Один из признанных винных экспертов Роберт Паркер создал таблицу винтажей (или миллезимов – le millésime, число, которое обозначает год), которая позволяет определить теоретическую ценность вина из разных регионов мира относительно года их урожая.

Разумеется, один эксперт не истина в последней инстанции, однако с учетом относительной молодости широкодоступного рынка вина (рынок инвестиционного вина оценивается винной биржей Liv-ex в 4-6 млрд. евро), рекомендации в отслеживании рейтингов и рекомендаций из различных источников таких как www.wine-searcher.com, Wine Spectator, Wine Advocat, Decanter, так же имеют смысл. Нужно понимать, что сами издания за счет экспертности также могут создавать ажиотаж вокруг "новых" марок вина, который может привести к повышенному спросу, и как следствие к повышению цен на напиток, например в этом году объектом внимания экспертов стали вина из Италии, за счет хорошей урожайности в отличии от извечных фаворитов из Бургундии и Шампани.

В целом, поверхностного исследования рынка вина при помощи публичных экспертов и винных брокеров вполне достаточно, чтобы начать инвестировать в вино, которое в меньшей степени связано с показателями экономики, процентными ставками, корпоративной доходностью и тд., хотя косвенно состояние экономики влияет и на рынок вина, например удорожание удобрений, а также стоимость рабочей силы, однако большее значение имеет урожайность и потребительские настроения. К примеру, после того как в 2012 году Китай принял закон, запрещающий подарки государственным служащим, а поскольку дорогие вина в Азии воспринимаются не столько как инвестиция, сколько демонстрация состоятельности и престижа, падение спроса в моменте отразилось на ценах премиальных вин, ранее завышенных "азиатским пришествием" инвесторов.

Признанные benchmarks в мире вина, которые можно сравнить с такими монстрами фондового рынка как Amazon, Tesla, Google и тд, то есть вина которые уже десятки лет пользуются стабильным спросом, что и отражается на постоянно растущей доходности, одни и те же. Ниже приведены данные управляющей компании wineinvestmentfund, пятерка вин, с покупкой которых инвестор может рассчитывать на определенную доходность.

Особенность покупки марочных вин в том, что как правило их производители - это небольшие винные хозяйства с давней историей, и приобретение инвесторами вин напрямую у них невозможно. Поэтому скорее всего инвестору придется воспользоваться услугами провайдера в любом случае, тем более, что стартовый капитал в вино, сегодня может составлять менее 1000 евро. Однако, на что все таки следует обратить внимание новичку?

Винтаж, как мы отмечали выше, это год сбора винограда и производства вина в определенном регионе. Если, в вино добавлялись другие сорта вина, оно не считается винтажным. К слову глобальное потепление, не идет на пользу традиционным винодельческим регионам, типа Франции, скорее всего это может означать, что вина прошлых лет станут еще дороже. Наибольшее влияние на виноград оказывает погода, читай на цену произведенного вина соответственно.

Репутация производителя вина влияет на потенциальную ценность вина. Domaine de la Romanée-Conti (DRC), Pétrus, Château Mouton Rothschild и Château Lafite Rothschild, а также винодельни из таких регионов, как Бургундия и Бордо, оцениваются рынком намного выше остальных винодельческих регионов. Ценовая разница марочных вин на графиках винной биржи Liv-ex. прекрасно отображает предпочтения инвесторов. Однако тенденции могут и меняться, и возможно покупка вина нетипичной марки, с точки зрения инвестиций, может выстрелить по той или иной причине (пример, если в Китае отменят антикоррупционные постановления).

Одновременно, история цен на вино, может служить подсказкой для инвестора, на какую доходность от можно рассчитывать исходя из предыдущих лет. Что конечно же не является гарантией, того, что такая доходность сохранится.

Когда мы пришли к пониманию, того, сколько хотели бы вложить средств в вино, необходимо определится, где и как мы будем приобретать экзотические активы. А так же, где мы будем их хранить.

На международных биржах вина Liv-ex и Cavex (Великобритания), а так же Vinfolio (США), торги вином проходят в реальном времени, совсем как на фондовых площадках. Вино продается в лотах – ящиках по 6 и 12 бутылок. Торги происходят через счет открытый на бирже. Комиссия за покупку продажу вина около 3%.

Также на биржах продаются фьючерсы на вино, смысл этого инструмента потенциально спекулятивен. Инвестор приобретает винтажное вино разлитое в бочки, но еще не поступившее в розничную продажу, в таком случае наценка на вино минимальна (разница за бутылку может доходить до 15-20%). После того, как вино будет разлито по бутылка и пройдет дегустационный кастинг, в зависимости от оценок экспертов определится цена за каждую бутылку. Для продажи такое вино будет доступно на 3-й год после сбора урожая. А рекомендуемый срок выдерживания вина от 3-15 лет. Риск для инвестора: урожай банально не оправдать вкусовых ожиданий экспертов, соответственно цена на такое вино будет низкая.

Большие партий винтажных вин также можно приобрести на аукционах таких как Sotheby's, Christie's, Acker Merrall & Condit, Zachys, Сrurated (сертифицирует вино через NFT).

Для розничного инвестора скорее подойдет брокер-управляющая компания, которая предлагает сервис от покупки до продажи, включая хранение бутылок вина.

Управляющие компании хороши тем, что порог входа на винный рынок приемлем для среднего класса, плюс как правило обеспечивается экспертная поддержка в формировании портфеля инвестиций.

Типичный портфель от 10 000 евро от будет иметь примерно такой состав вин из регионов: Франция (Бургундия - 35%, Бордо - 35%, Шампань - 15%, Рона - 2%), Италия (Тоскана, Пьемонт - 12%), Новый Свет (Чили, Аргентина, Австралия) - 2%, США - 2%. Состав может варьироваться, однако большая часть инвестиций идет в вина Франции и Италии.

Со временем, инвестор самостоятельно определится с брокером через которого будет осуществлять покупку и хранение вина, для понимания возможностей ритейл инвесторов, мы подготовили список некоторых провайдеров винных услуг на любой кошелек. Счет хранения инвестиционного вина мало чем отличает от счета ценных бумаг, однако в практическом применении есть существенные отличия.

• Первое: хранение. Теоретически покупатель может забрать вино приобретенное его брокером себе и хранить у себя в подвале, однако это риск, так как вино может разбиться при неосторожном обращение, а на его вкусовые качества может повлиять неправильная температура. Поэтому будет разумнее воспользоваться услугами-костадиана того же брокера, который также может обеспечить и страховку бутылок.
  
  
• Второе продажа вина: теоретическая доходность, которую инвестор будет видеть на счете не является фактической, поскольку привязана к общему винному индексу того же брокера. То есть, если в целом рынок вина вырос, это не означает, что вы автоматически можете продать бутылки по рыночной цене. В реальности продажа вина, даже марочного может занять от одного месяца до полугода. Капризный напиток требует особого отношения. Впрочем, с наиболее ликвидной пятеркой из Бургундии, сроки продажи не такие критичные.
  
  

Низкая ликвидность рынка вина одновременно и плюс, и минус для инвестора, небольшие партии вина могут моментально вздуть цену на марку вина, одновременно создав ажиотаж на все вино из того же региона, или же неожиданная дань моде, как в случае с азиатскими инвесторами, когда хайп сходит на нет, рыночная цена может надолго стать теоретической, инвестору может потребоваться больше времени на реализацию своих ящиков вина. А также внутри управляющей компании может быть принято решение на раскрутку определенной коллекции вин, в то время как время продаж на широком рынке еще не пришло, и реализация такой инвестиции будет возможна только внутри компании, что делает инвестора заложником винной позиции.

Если сравнивать индексы вин с фондовым рынком США S&P, являющимся эталоном, индекс вин Sotheby's неизменно опережает S&P 500 с 2005 года (индексы практически всех управляющих компаний имеют схожую структуру), однако инвестору следует понимать: что такие индексы, как Liv-ex и Sotheby's, отслеживают десятки и сотни вин, и любое отдельное вино в индексе может не точно воспроизводить показатели самого индекса. На этом фоне более малочисленный по числу вин и более специализированный марочный индекс Burgundy Market Index, практически во всегда опережает по доходности широкий винный "S&P" состоящий из немнее сотни наименований вин. В этом парадокс диверсификации на рынке вина. Новые наименования это всегда риск, в том время как на фондовом рынке наоборот, новые компании с новым продуктом вносят большую ценность чем компании с историей.

Эксперты прогнозируют рост рынка премиального вина примерно на 54% в ближайшие два года, достигнув суммы в 7,8 млрд долларов США. Помимо естественного дефицита, росту популярности качественному вину способствовали ограничения, связанные с карантином из-за Covid, средний класс во многих странах открыл для себя новый вид неспешного и радостного времяпровождения за бокалом вина на удаленной работе, и похоже, эта тенденция, до сих пор не теряет актуальности, ведь большой плюс инвестиций в вино, о котором должен помнить каждый инвестор, это то, что вино всегда можно выпить в любую погоду и при любой нестабильной экономической ситуации!