Олег Красноперов. Ключи от еврозоны в кармане. Что дальше?  (94)

Посещение начальной школы начиналось с твердого обещания ограничить инфляцию (неизбежную болезнь среди новорожденных рыночных экономик), поэтому в 1994 году курс лата был зафиксирован по отношению к корзине валют SDR. Евро в те времена еще не было, в свою очередь привязка лата лишь к одной валюте — немецкой марке или американскому доллару — в меньшей степени защитила бы нашу страну от валютных колебаний стран-торговых партнеров Латвии. Цель была достигнута — в течение десяти лет страны Балтии оказались единственными государствами на постсоветском пространстве, которые сумели достигнуть стабильности цен (низкой и прогнозируемой инфляции), что является одним из необходимых условий для развития народного хозяйства. Между тем и по сей день в некоторых постсоветских странах «девальвация» и очередная «денежная реформа» (читай — обнуление накоплений) объявляется с регулярностью новогодних праздников.

Обучение в средней школе началось со вступлением в Европейский Союз в 2004 году и привязкой лата к евро в 2005 году. Планировали ввести евро (окончить среднюю школу) еще в 2008 году, однако перегрев экономики не позволил выполнить инфляционные критерии (соблазны красивой жизни на время отвлекли подростка от учебы).

Следующие пять лет мы упорно готовились к экзаменам. За что нередко подвергались насмешкам со стороны соседей. Кончено, легче войти в еврозону не по прямому пути, а срезав дорогу, подправив статистику, как греки, или введя евро в одностороннем порядке, как Черногория. Мы же упорно придерживались заранее выбранного пути.

Наконец, весной 2013 года экзамен был сдан — мы полностью отвечали выдвигаемым при вступлении в еврозону номинальным критериям конвергенции (касательно дефицита госбюджета, госдолга, показателей инфляции и уровня процентных ставок). Апологеты "альтернативного пути" становились все более мрачными - латвийская экономика восстанавливается, чего нельзя сказать о странах, которые они (апологеты) приводили для нас в качестве примера.

Официальные результаты экзамена были оглашены 9 июля 2013 года: с 1 января 2014 года начинаем взрослую жизнь — становимся 18-м членом еврозоны. Лат, как символ латвийских денег, не исчезает, а еще более укрепляется — он будет изображен на евро монетах в образе девушки в национальном костюме. 12 сентября 2013 года в Риге в рамках Латвийской евро-конференции было проведено торжественное мероприятие, на котором мы получили диплом об окончании средней школы (Евро-звезду).

Однако, как и средняя школа является лишь одной из первых ступенек в жизни человека, так и после вступления в зону евро нельзя расслабленно вздохнуть, забросить в мусорную корзину критерии конвергенции и считать, что сейчас уже разрешено все, что душе угодно (пример Греции показывает, что такой подход не работает).

12 сентября мы получили как поздравления (их можно прочитать во многих средствах массовой информации), так и пожелания на будущее, которые, думаю, гораздо важнее. Не ручаясь за точность слов, передам слова участников конференции по существу:

Будущее Европы без евро немыслимо. Но введение евро не является панацеей.
(Валдис Домбровскис)

Евро предоставит огромные возможности для экономического развития, но это не волшебная палочка, которая сама упорядочит нашу жизнь. (Илмар Римшевич)

Выполнение номинальных критериев конвергенции - только первый шаг, необходимо обеспечить реальную и институциональную конвергенцию. (Марио Драги)

С фундаментальной (долгосрочной) точки зрения неважно, в какой точке экономического цикла Латвия вступила в еврозону. Пусть апологеты «альтернативного пути» продолжают пугать друг друга цифрами квартального прироста внутреннего валового продукта (ВВП), а я хотел бы выделить то, что не потеряет актуальности и спустя многие годы:

Присоединение к еврозоне является логическим шагом, если мы уверены в конструкции Европейского союза. (Андрис Вилкс)

Латвия вступает в еврозону в нужное время. (Марио Драги)

Присоединившись к еврозоне, Латвия попадает в ядро Европы и станет формировать будущее континента. (Олли Рен)

Также, как Рига никогда не кончит строиться, так ни евро зона, ни латвийская экономика не могут почивать на лаврах:

Европейский центральный банк реализует денежно-кредитную политику, подходящую идеальному "среднему" государству еврозоны, которого не существует. (Хенрик Эндерлейн)

Тем не менее:

Ни одна страна еврозоны не проголосовала бы за выход из валютного союза. (Ив Бертончини)

Распад — это неправильное направление. Евро является только начальным этапом интеграции. (Хенрик Эндерлейн)

Какие конкретные вещи должны быть улучшены в еврозоне? Речь идет не об управлении бизнес-циклами (обеспечение положительного роста ВВП в следующем квартале). На повестке дня вопросы, которые, хотя и не дадут немедленной отдачи, обеспечат развитие еврозоны (второй по величине экономики мира) в ближайшие десятилетия: еще более тесное сотрудничество в немонетарных вопросах, соблюдение фискальной дисциплины, повышение конкурентоспособности за счет структурных реформ:

Валютный союз необходимо расширить до банковского, фискального и политического союза. (Марио Драги)

ЕЦБ обеспечивает ликвидность, но не платежеспособность. Денежно-кредитная политика общая, а финансовая система остается национальной: это проблема, которую необходимо срочно решать. (Лукреция Рейхлин)

В исключительных обстоятельствах обычно используют чрезвычайные меры. Необычно мягкая денежно-кредитная политика может стабилизировать финансовую систему, дать дополнительное время правительствам, чтобы улучшить фискальную позицию, но не может заменить структурные реформы или увеличить потенциал роста. (Зоя Размуса)

У стран, проводивших во время перегрева экономики проциклическую фискальную политику, возможности по смягчению последствий кризиса были ограничены или вовсе отсутствовали, так как доступ к рыночному финансированию оказался закрыт. Смягчить фискальную политику в тяжелые времена могут лишь государства со строгой фискальной политикой в тучные времена. (Зоя Размуса)

В настоящее время Латвия преодолела циклический спад экономики: разница между фактическим и потенциальным объемом производства (output gap) около нуля. Таким образом, уровень безработицы близок к естественной величине. Задачи на будущее — ускорить потенциальный (сбалансированный) темп экономического развития, снизить естественный уровень безработицы:

Латвия преодолела макроэкономические дисбалансы. Будущие проблемы носят структурный характер. (Зоя Размуса)

Чего Латвии следует избегать в будущем, и что делать?

Важно не допустить повторения цикла перегрев-банкротство (boom-bust, бум-спад) после введения евро. (Марио Драги)

Латвии нужно продолжать повышение конкурентоспособности; необходимо повышать производительность труда (особенно в промышленности) – это является основополагающим фактором благополучия. (Валдис Домбровскис)

Евро (диплом об окончании средней школы) сам по себе ничего не гарантируют. Это лишь инструмент, который позволяет совершенствоваться далее. Если мы используем эти возможности, значит, стоим на пороге позитивных перемен. Таким образом, как обычно, и, как было всегда, все в наших руках.