Площадь будет переименована по просьбе Латвийской евангелическо-лютеранской церкви и посольства Германии в Латвии.
Рижская комиссия по топонимам и названиям объектов городской среды указывает, что Реформация является очень большим и важным историческим событием, оказавшим прямое влияние на население Латвии в плане формирования менталитета, нравов, мировоззрения и культурной среды. По легенде, 31 октября 1517 года Мартин Лютер прибил к дверям виттенбергской Замковой церкви свои "35 тезисов", в которых выступал против существующих злоупотреблений католической церкви, в частности против продажи индульгенций. Стремление к экономии, к развитию промышленности, к отказу от дорогостоящих развлечений (равно как и дорогостоящих богослужений) способствовало накоплению капитала, который вкладывался в торговлю и производство. В итоге протестантские государства начали опережать в экономическом развитии католические и православные.
Окончательное решение по вопросу присвоения нового названия площади должна принять Рижская дума.