Не исключено, что латвийская национальная авиакомпания airBaltic в будущем могла бы войти в германскую группу авиакомпаний Lufthansa Group, заявил министр сообщения Каспарс Бришкенс ("Прогрессивные") после заключения договора о стратегическом партнерстве между авиакомпаниями. Реальная стоимость airBaltic определится только перед первичным публичным размещением (IPO) акций. Понадобится ли латвийской авиакомпании еще одно вливание госсредств — пока неизвестно. В ближайшие три года airBaltic будет сдавать самолеты в аренду своему инвестору — Lufthansa Group.
По словам Бришкенса, сценарий вхождения airBaltic в немецкую группу авиакомпаний не исключен еще и потому, что Латвия заинтересована, чтобы сотрудничество с Lufthansa укреплялось.
Министр назвал сделку о стратегическом партнерстве airBaltic и Lufthansa Group "историческим событием". В среду, 29 января, вечером стало известно, что подписан договор о партнерстве: в обмен на инвестиции Lufthansa Group получит конвертируемую акцию, дающую ей 10-процентную долю. Она будет выпущена по цене подписки в размере 14 миллионов евро. Эта конвертируемая акция будет впоследствии конвертирована в обыкновенные акции после потенциального первичного публичного размещения (IPO) акций airBaltic. После IPO размер доли Lufthansa Group будет определяться рыночной ценой потенциального IPO. Инвестиционная сделка также предусматривает, что Lufthansa Group будет владеть не менее 5% капитала airBaltic после потенциального IPO.
Комментируя цену сделки, Бришкенс отметил, что перед сделкой был установлен диапазон для примерной оценки компании airBaltic. "Конечно, были обсуждения, но именно поэтому мы пришли к конвертируемым акциям, поскольку это будет справедливый инструмент, когда перед первоначальным публичным предложением (IPO) будет определена настоящая стоимость airBaltic", — добавил министр.
На пресс-конференции Бришкенс напомнил, что правительство приняло решение сохранить за государством после IPO 25% акций airBaltic.
Ранее, напомним, председатель правления airBaltic Клавс Васкс, уходящий в отставку в феврале, заявил, что авиакомпании может потребоваться еще одно вливание государственных средств.
"Если смотреть в перспективе, потребуется ли государству инвестировать и в каком объеме, это определит рыночная оценка перед IPO. Мы будем наблюдать и следить, потому что чем выше оценка компании, тем меньше государству нужно будет инвестировать, чтобы сохранить эти 25%", — сказал на пресс-конференции Бришкенс.
По его словам, если рыночная оценка airBaltic перед IPO будет выше, государство сможет сохранить 25% и не потребуется дополнительное финансирование, в то время как если оценка будет ниже, государству придется принять решение, чтобы сохранить 25% в капитале компании.
Комментируя, будет ли Lufthansa соинвестировать в процессе IPO, Бришкенс отметил, что сделка предоставляет возможность участвовать в IPO, но, конечно, это решение будет принимать сама немецкая компания.
Бришкенс также отметил, что вся сумма сделки в размере 14 миллионов евро будет инвестирована в развитие airBaltic.
В свою очередь, ведущий партнер адвокатской фирмы Sorainen Эва Берлаус отметила, что в документах сделки не указано обязательство государства участвовать в дальнейших инвестициях, если только само государство не возьмет на себя такую обязанность. Также в сделке с Lufthansa не предусмотрено никаких дополнительных преимуществ или бонусов.
Напомним, что сейчас airBaltic уже связана с Lufthansa договором о сдаче новых самолетов в аренду. Когда стало известно о задержке технического обслуживание самолетов, airBaltic приняла решение об отмене 4670 летних рейсов, но продолжает выполнять обязательства по аренде перед Lufthansa. Отказ в аренде Lufthansa в пользу своих рейсов был бы чреват штрафными санкциями.
Комментируя жизнеспособность airBaltic, министр сообщения отметил, что на уровне прибыли в прошлом году не ожидались хорошие результаты, но инвесторы будут смотреть на стратегическое направление компании, включая EBITDA — удастся ли ее сохранить и увеличить.
Также Бришкенс, комментируя состав правления airBaltic, отметил, что он всегда придерживался принципов хорошего управления, поэтому новый совет будет оценивать бизнес-план правления, и это будет в их руках. Три из четырех членов правления, включая председателя, в феврале, напомним, оставят свои должности, решили акционеры авиакомпании.
В то же время член правления и финансовый директор airBaltic Витолдс Яковлевс отметил, что конвертируемые акции были выбраны в сделке с учетом мнения консультантов, поскольку наиболее объективная оценка компании будет дана, когда она будет готовиться к IPO. "Это была теоретическая оценка до IPO, но реальная оценка будет, когда мы выйдем на IPO. Если цена на IPO будет выше, Lufthansa получит меньше — до 5%", — сказал он.
Яковлевс также упомянул, что инвесторы смотрят на то, сколько компания сможет зарабатывать, когда, например, ее флот достигнет 100 самолетов, а также на то, сможет ли авиакомпания зарабатывать, заплатив 300 миллионов евро.
По его словам, настоящую стоимость компании определит рынок, а сумма уставного капитала не отражает ее реальной стоимости. "Если вы хотите участвовать в IPO, то получите акции по такой же цене, как и Lufthansa, потому что акции Lufthansa на момент IPO будут конвертированы", — пояснил Яковлевс.
Хроника полета: что происходило с airBaltic в последние полгода?
Как уже сообщалось, в среду, 29 января, было достигнуто соглашение между Министерством сообщения, airBaltic и Lufthansa Group, которое предусматривает инвестиции группы Lufthansa в airBaltic в размере 14 миллионов евро. В обмен на инвестицию Lufthansa Group получит конвертируемые акции, что обеспечит ей 10% участия, а также инвестору будет гарантировано место в совете airBaltic. Позднее, после потенциального IPO airBaltic, эти конвертируемые акции будут конвертированы в обычные акции.
После IPO размер участия Lufthansa Group будет зависеть от потенциальной рыночной цены на IPO. Сделка также предусматривает, что после потенциального IPO Lufthansa Group будет принадлежать не менее 5% капитала airBaltic.
Завершение сделки запланировано на второй квартал 2025 года после оценки со стороны учреждений, осуществляющих надзор за конкуренцией.
Премьер-министр Латвии Эвика Силиня ("Новое Единство") после заключения сделки сообщила в сети X, что согласно договору airBaltic продолжит базироваться в Риге, а связуемость рейсов не будет снижена.
В то же время она подчеркнула, что государство хочет сохранить свое участие в авиакомпании и должно учитывать будущие вложения в это предприятие. "Цель состоит в том, чтобы позволить airBaltic пройти процесс IPO, чтобы частные инвесторы могли внести частное финансирование и вместе с государством увеличить стоимость авиакомпании", — пояснила глава правительства.
В сентябре прошлого airBaltic уже расширила сотрудничество с группой Lufthansa на следующие три года. Этот договор вступит в силу с летнего сезона этого года. Контракт предусматривает трехлетнее сотрудничество, в ходе которого самолет A220-300 латвийской авиакомпании airBaltic будет выполнять рейсы от имени группы Lufthansa в ее маршрутной сети.
Правительство Латвии 30 августа 2024 года договорилось, что после IPO акций airBaltic государство должно сохранить в компании не менее 25% плюс одну акцию.
Также на этом заседании правительства было решено, что уставной капитал airBaltic при подготовке к IPO, будет сокращен на 571,293 миллиона евро, также будет упрощена структура существующих акций компании, однако, согласно данным Firmas.lv, изменения до сих пор не были внесены. В правилах по снижению уставного капитала указано, что уставной капитал airBaltic будет сокращен до 25,179 миллиона евро.
В 2024 году airBaltic перевезла в общей сложности 5,2 миллиона пассажиров, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом, и совершила 47 000 рейсов, что на 7% больше, чем в прошлом году.
Аудированный оборот airBaltic в 2023 году составил 664,289 миллиона евро, что на 33,2% больше, чем в 2022 году, а компания получила прибыль в размере 33,852 миллиона евро. 2022-й год был для авиакомпании убыточным.
До регистрации ожидаемых изменений государству Латвии принадлежит 97,97% акций airBaltic, а финансовому инвестору, владельцу датской компании Aircraft Leasing Туссену — 2,03%.
